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作者:吴渊
金融界网1月19日新闻昨日,国际信用评级机构穆迪公布了其对全球144个国家及区域的ESG评分。评分分为两部门,划分是E(环境)、S(社会)、G(治理)3部门的发行人资料评分(IPS, Issuer profile scores),划分用于权衡评分主体露出于各ESG因素的水平;以及信用影响评分(CIS, Credit impact scores),用以总体权衡ESG显示对评分主体违约风险与信用评级的影响。
无论是IPS照样CIS,在穆迪的评分系统中均分为了5级,从1至5,划分代表了正面、中性至低度负面、中度负面、高度负面、异常高度负面。
数据泉源:穆迪
以CIS这一ESG显示对国家和区域信用的综合影响评分来看,穆迪评价的144个主体中,品级1的仅有11家,划分为澳大利亚、丹麦、德国、爱尔兰、英属马恩岛、韩国、卢森堡、新西兰、新加坡、瑞士、瑞典。而品级5水平的30个国家与区域,则绝大多数为发展中国家,主要漫衍在非洲、南美洲与东南亚。
与评分效果一道,穆迪还公布了一篇名为《ESG因素新评分形貌的多样化以及其对信用发生伟大负面影响》的解释性讲述。在讲述中,穆迪示意,凭据其新评分的效果来看,ESG因素通常会对国家和区域的主权信用发生负面的总体影响,尤其是在新兴市场之间。穆迪示意,这主要是由于环境风险,以及一些特定的社会风险曝露整体偏高所致,映射在现实层面,往往伴随着评分主体治理力量微弱,以及缓解相关挑战的财政能力有限所致。这些使得CIS这一总体评分在1~5级之间呈多样性漫衍,反映了差别国家和区域面临的差别风险以及应对这些风险的差别能力。
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数据泉源:穆迪
凭据IPS评分划分来看E、S、G三部门的风险曝露情形可以发现,其中环境部门的风险集中在中度负面水平,而144个国家和区域中没有一个的风险曝露是正面的。将评分主体样本分为蓬勃经济体与新兴市场来看,其中蓬勃经济体更多漫衍在中性至低度负面品级中,而相对的40%的新兴市场是处于高度负面至异常高度负面品级之中。环境部门的较低评分,主要源于物理气象缘故原由、水资源风险,以及小部门的碳过渡等因素,而且通常与较弱的治理能力与较差的财政弹性有关。
在社会风险方面,主要漫衍集中在中度负面与高度负面之间。其中新兴市场更多处于高度风险评级中,主要涉及与劳动和收入,教育,住房,康健和平安以及基本服务有关的风险。微弱的社会服务限制了经济和社会机遇,有加剧了不平等的可能。而在蓬勃经济体之间,虽然整体略好于新兴经济体,但由于人口问题拖累了经济增进以及公共财政和劳动力、收入等,造成了现实或感知的不平等,因而形成了紧张局势并影响政策。
最后是治理风险曝露。在这一方面,大多数蓬勃经济体评级处于优势位置,而新兴市场间则泛起多样化漫衍。事实上,通常拥有较强治理能力的国家和区域,能够直接对ESG评分发生努力的影响,并增进环境与社会风险的抵御能力。治理能力较弱的国家和区域则显示出相反的趋势,反映在现实中,通常则显示为较差的政府机构质量与政策的有效性。
数据泉源:穆迪
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